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Can someone tell me what is going to happen when somebody is missing the expiring date? Loosing all warrants or will they be exchanged into ordinary shares automatically?
If they find some really nice diamonds the value will be greater than many would expect.
http://www.bornrich.com/50-carat-diamond-sells-27m-auction-canada.html
Thanks to all for your answers. So I hold on my hope
You are right, but I remember the euphoria last time when the dredges arrived in SL and we got results from Hazen research referring to the Pampana concession. Now we wait for the real start up..
To all whom may it concern
Lets try to be serious
Sney stands now where it never has stood before, so what expectations can we have?
First of all: If each dredge can process the same old calculated tons of dirt per hour with same content of gold… but only approx. 60% of revenue could be awarded cause of joint venture… what can we expect only from gold if all the 5 dredges will be in full operations?
On the second: Which digits of carat are possible from collecting diamonds. Are there known reports of similar corporations in SL?
And the third one: What is about REEs?
Any thoughts? I am convinced Falon has some answers...
I am still here, watching from time to time.
LOL
All mature guys would act the same way. Patience is an adomment...
Dredgemaster,
now I think I got you, but my figures are more different
hello dredgemaster
If I remember right, in 2010 they estimated to get 50 kgs or even 100 lbs (round 5%) from 1 t of raw feed. Maybe you have to double the amount of raw feed to get one tonne of black sands.
One question that was asked couple times at this board has been answered:
"The black sands (REE’s) are quite probably worth as much or more as the free gold, especially since an average of 14g/ton of gold is still contained in the black sands(REE’s) concentrate after the free gold has been recovered."
Good to think about this point. After all issues Barrick would have about pollution of water by using chemicals and destroying glaciers, this topic is worth to discuss about.
If I remember right, Sir JL mentioned to use a different kind of mining process as barrick would do and this way is environmentally beneficial and already approved by appropriate authorities. Sorry for not to be able to give you the number of JLs post. It was during the last year.
The only way without using chemicals is to crush all ore to microns and use gravity bowls and shaker tables for separating metals.
Maybe I am wrong...
Bembel
As I mentioned time before, Tronox has to circumstantiate itself to the market. P/E ratio is very low (1.5) but the risk factor beta (1.9) is relatively high. This company needs some time to show real value. The reorganisation was not way back and and the integrated business model must bearing fruits, but they started to paying dividends.
Warrant valuation will allways be in relation to share price of a well acting company. I think dealing in warrants has only one little advantage:
You need less money to invest / trade the accordant value, but this maybe can become very volatile when warrants are thinning out. In this case you can still exercise into shares, dependent of the amount for sure. Me for one don´t have 100,000 Dollars to invest.
Nonetheless I will hold them for longer time, particularly regarding to adjustments of exercising price after dividends. No need to act at an early stage.
Last possibility to exercise is in 2018, if I remember right?
Regarding M&A did you hear rumour or is it only assumption?
What is about ramping up facility or only securing a credit line for near future suitable investments? If I would expand in my business I have to be prepared for all possibilities.
If you have a good based company, banks are throwing money for secure loans.
BEMBEL
Hello Tibby
As I understand due to the latest data from Tronox Investor relations “NOTICE OF ADJUSTMENT EVENT
CUSIP Nos.:897051116 and 897051124“ from January [9], 2013 the exercise prices have been adjusted:
An adjustment to the Exercise Price (as defined in the Warrant Agreement) in accordance with Section 6.3 of the Warrant Agreement was made as a result of the Dividend.
Accordingly, pursuant to the adjustment prescribed by Section 6.3 of the Warrant Agreement, as of the close of business on November 23, 2012
(a) the exercise price of Series A Warrants and Series B Warrants became $61.29and $67.64, respectively, or (b) pursuant to the Notice of Adjustment Event issued by the Company on August 30, 2012, at the option of Warrant Holders the Exercise Price of the Warrants can be reduced by $12.50 such that the Exercise Price for Series A Warrants shall be $48.79 and the Exercise Price for the Series B Warrants shall be $55.14 and, upon exercise, each Warrant shall be exerciseable for
five Class A Shares and no cash.
http://files.shareholder.com/downloads/TRX/2351766007x0x579701/88E0CF09-A679-4D2F-9924-7A46A2C20C7F/Tronox_Warrants.pdf
For each 1000 warrants class A or rather class B you have to invest $ 48,790 and $ 55,140, means
$ 103,930 and you will get 10,000 new shares (with a today value of approx. $ 21) worth $ 210,000.
Your profit according to the document above should be $ 106,070.
That math includes not the current dividend of $ 1.00 with date of Mar. 4, 2013. Tronox has to make an new adjustment where the new exercise prices should be reduced to $ 47,79 and $ 54,14 , respectively.
By reverse math the current warrant prices are with $ 62 (class A) and $ 64 (class B) above the exercise profit.
$ 62.00 –(5 x $ 21.00 - $ 55.14) = $ 62.00 - $ 49.86 = $ 12.14 for TROXW
$ 64.00 –(5 x $ 21.00 – $ 48.79) = $ 64.00 - $ 56.21 = $ 7.79 for TROXG
Hope, this helps.
BEMBEL
ykr,
in the last NR we have been informed that an information was released by Jorge Rodrigo Lopehandia Cortes and the Chilean lawyer, Juan Guillermo Torres Fuentealba; They told MSX that JL has clean and clear titles to said concessions. Now the Company's lawyer, Mr. Alan G.S. Hultman, received clean titles to the Mina Pascua, Chile, mining concessions. That means MSX per lawyer has facts in own hands (perhaps in hard copy).
What is your trouble? Somebody on this board mentioned MSX has to bring facts for their own. Now they have done and you can´t see this?
island your words could come from my mouth. Many folks are reading this board. Think we have to wait for clear and clean results by law before MSX is able to go in clean and clear joint venture and only than the rants will stop.
I am curious like other people and waiting for conclusion of facts from board members attending the meeting. Some posts were deleted before I could read them. Were they interesting or terrible or defaming? Any news?
Just a joke for pastime:
My wife is currently battling for dominance in our marriage. She claims she has the pants on. Her lawyer tells her, I also would say, to be the first person in our relationship. She don´t want to leave me, but would like to be the king. My children are now waiting for the verdict of the judge, who for now is male and the real king. Before they do not know who will win the fight, they are unable to decide whom they want to follow.
They say: Our dad is currently disputing his male dominance with his wife as the latter claims to wear the breeches. The outcome of the dispute and accordingly the ability of our father to convey his fatherhood to us or to be emasculated are not determinable at this time.
Question to you: Who is who in relation to JL and big B.?
OK, but only for information
I watched these pics. The one with signature of Critobal Hugo Cortez Lopehandia seems to be part of a 8K-sec filing from Infinex Ventures Inc wherein a form of sales contract of the claims Tesoros 1 to Tesoro 12 is listed. Also therein is scheduled a spanish document of 12 sites listed as schedule C next other notarized documents from the year 2005.
I dont understand spanish and can´t use the copy and paste to translate because of graphic format. But one sentence picked me up:
On the middle of pagina 11:
Todas estas facultades y sin perjuicios de los derechos de don JORGE LOPEHANDIA CORTES que posee como legitimo dueno en las propiedades mineras materia de estos litigios al inicio mencionados segun se reconoce y se desprende del contracto Mandato y Sesion celebrado el 5 de Julio de 2004 con don RODOLFO FRANCISCO VILLAR GARCIA, se le otorgan con la celebracion de este mandato.
The link to follow:
http://www.secinfo.com/d151E3.v1Z9.d.htm
I totally agree with your opinion. What if black sands are more valuable as lab results? Sney has a plan and follows it. They are still alive and could have remained more than 1000 tons of stockpile in the last 18 month, but we still don´t know.
I am still following this board and thank all for great contribution of information and opinions.
Hi to all, looking in only twice a week.
How about wrong market estimation ? As it is possible to execise warrants without extra cost = exchange at a formula given by the company, I can´t believe people sale below real value minus exercising price:
"and, (3) at the option of Warrant Holders and as of the completion of the Transaction, the Exercise Price of the Warrants can be reduced by $12.50 such that the Exercise Price for Series A Warrants shall be $49.34 and the Exercise Price for the Series B Warrants shall be $55.74 and, upon exercise, each Warrant shall be exerciseable for one Class A Share and no cash (subject to the adjustments described in clause (1) or this sentence). Further to the changes set out above, the formula for cashless exercise of Warrants shall be adjusted as set out below:
X= ((A-B) x C) (A)
where:
X = the number of Class A Shares issuable upon exercise of the Warrant pursuant to Section 3.2(d) of the Warrant Agreement.
A = the Quoted Price.
B = the Exercise Price (as adjusted pursuant to the description above, inclusive of the adjustment described in clause (3)) divided by 5.
C = the number of Class A Shares as to which a Warrant is then being exercised including the withheld Class A Shares (as adjusted pursuant to the description above).
For additional detail on options to exercise warrants, please see our Investor FAQs."
By the way, the expired warrants have to be deleted and with the lower amount volatility will rise, won´t it?
With my math the earnings by exercising class a warrants into new shares (according to the second discribed exercising option) and immediately sale should be 20,85 p/s x 5 new shares -49,34$/warrant (class a)=104,25-49,34=54.91$ cash. Or do I see anything wrong?
http://investor.tronox.com/tronoxwarrants
Fairly quiet on this board...
Does anybody exactly know whether Tronox stands to benefit from the legal proceedings against Anadarko? Which impact has a positive outcome of that litigation for shareholders?
Tronox Trust Ends Arguments in $14 Billion Anadarko Case
http://www.bloomberg.com/news/2012-12-12/tronox-trust-ends-arguments-in-14-billion-anadarko-case.html?cmpid=yhoo
Seems that analysts were needed as catalysts.
Nice read, especially last sentence:
http://online.barrons.com/article/SB50001424052748703496404578171460444417012.html?ru=yahoo&mod=yahoobarrons
A Pigment for the Imagination
By DAVID ENGLANDER | MORE ARTICLES BY AUTHOR
As sales of a key paint ingredient revive, the shares of Tronox could double or even triple, says investor Meryl Witmer.
A weak global economy has quashed demand for titanium dioxide, a white pigment used in paints and coatings.
The decline stems from the economic problems of a hard-hit Europe and a slowing China, where the pace of construction -- red-hot until last year -- has cooled. With demand weak, paint makers have slashed their orders of the pigment.
That has hurt results at Tronox, one of the pigment's largest producers. In the September quarter, its titanium-dioxide sales fell 30% from the level a year earlier. Tronox shares (ticker: TROX) have tumbled, too, by 50% since June. But the selloff seems overdone. At a recent price of $15.65, Tronox looks cheap, trading at a 37% discount to its stated book value of $25, and for 6.6 times next year's estimated earnings.
There's reason to think that demand for titanium dioxide could rebound. As that happens, over the next year, Tronox stock could double.
Tronox was spun off from Kerr-McGee in 2005, not long before the financial crises hit and demand for titanium dioxide plummeted. Tronox, which had been saddled with significant environmental liabilities from Kerr-McGee, filed for bankruptcy.
Two years later, in 2011, it emerged, with a cleaner balance sheet, the liabilities remediated to a trust, and significant tax credits.
Last summer, Tronox bought the mineral-sands operations of Exxaro Resources (EXX.South Africa), a South African miner, in exchange for a 38.5% stake in itself. The mineral-sands operation includes feedstock used to make titanium dioxide. That makes Tronox the world's largest vertically integrated pigment producer. Once the deal closed in June, Tronox was listed on the New York Stock Exchange. At the end of July, the stock split, 5 for 1.
With more than 1,000 customers in 90 countries, Tronox has 8% of the global titanium dioxide market, and is the only producer, aside from DuPont, that uses 100% chloride in its production process. This typically creates a higher-quality product than the rival sulfate process. The company gets 77% of its sales from the paint and coatings industry, and 20% from plastics. Its customers include blue-chip outfits like Benjamin Moore, Sherwin-Williams (SHW) and PPG Industries (PPG).
With the acquisition of Exxaro's mining unit, Tronox produces zircon, a co-product of titanium feedstock mining used to whiten tiles, and pig iron, which is used to produce steel.
In the September quarter, sales were split between pigments and minerals. For the full year, analysts estimate that Tronox could earn $249 million, or $3.25 a share, on $2 billion in revenue. Next year, EPS is expected to dip to $2.36 a share, before reviving in 2014, if pigment demand rises, as seems likely.
The current weakness dates to 2011's fourth quarter. Since then, customers have been primarily living off their pigment stockpiles, and delaying new orders. But now, inventories have fallen, and customers who have been substituting cheaper materials for titanium dioxide have reached a point where adding more of these to their products would threaten quality.
An improving U.S. housing market, and stimulus policies in China, could also stoke demand. In a Nov. 12 earnings release, CEO Tom Casey said: "While demand for our pigment products has been weak, we believe the fundamental conditions underlying demand for these products have begun to recover, and we believe sales will begin to increase next year."
As demand ramps up, Tronox should benefit from its vertically integrated model. It will be consuming its own low-cost feedstock, rather than feedstock bought elsewhere, boosting operating leverage and margins.
As for its balance sheet, Tronox has $774 million in cash to $1.6 billion in debt, or net debt of 19% of total capitalization. The company is expected to generate $252 million in free cash flow this year. A shareholder-friendly management used some of its cash to buy back 10% of Tronox's stock in the September quarter, and to pay a hefty $1.00-a-share annual dividend, producing a 6.4% yield.
Meryl Witmer, general partner of Eagle Capital Partners, who recommended Tronox in the 2012 Barron's Roundtable, still likes it, and thinks the shares are dirt cheap. She notes that the company's replacement cost totals roughly $35 a share.
In addition, Tronox has $3.50 a share in net operating losses, and could reap a large settlement from its pending $14 billion lawsuit against Kerr-McGee, now a unit of Anadarko Petroleum (APC). Tronox claims that the environmental liabilities Kerr-McGee left it with in the spinoff drove it into bankruptcy.
As pigment demand normalizes, Witmer says, Tronox could hit $30 to $50, given how volatile its stock has been.
Anything new except upper management buying?
Nice rise today.
10 % up after decline 8 weeks ago.
I think, after giving last judgment in Jorges matter Barrick will have no more chance to evade international law. Only than the shocking news will roll out to all economic magazines and media. This article is the very first German one I ´ve become aware of and in such detail.
What will happen to the financing investors, pension funds and politics?
Maybe they all will crumble away. Only Jorge and MSX will light up...
if the court will make the right judgment
Thats the best compendium in prose for what Jorge is stating facts.
Now I am understanding precisely the hodgepodge of overlying concessions. I have been waiting long time for an article like this.
I wonder how the author came to the story. Most publishers are very carful to open a barrel of dynamite.
Perhaps I can contact him, he is obviously German
For German followers:
Here the link again:
http://www.manager-magazin.de/politik/weltwirtschaft/0,2828,868017,00.html
Title of the report: Barrick Gold: Dubious deals of the worlds biggest gold concern
Das Minenprojekt Pascua Lama in Südamerika ist der wichtigste Vermögenswert des weltgrößten Goldkonzerns Barrick Gold. Doch ein Unternehmer behauptet, er besitze dort Schürfrechte. Mehrere Prozesse laufen. Die Geschichte eines abenteuerlichen Streits.
Buenos Aires - Wenn der Mann mit dem markanten Mittelscheitel in Fahrt kommt, gibt es kein Halten mehr. Jorge Lopehandía Cortés (58) ist chilenisch-kanadischer Minenunternehmer - und im Hauptberuf der wohl hartnäckigste Gegner des weltgrößten Goldproduzenten Barrick Gold Chart zeigen. Er hetzt durch seine Lebensgeschichte, als ob er sie in einem Atemzug erzählen könnte, reiht Anschuldigung an Anschuldigung. Von "Finanzterrorismus" spricht er, von organisiertem Verbrechen. "Barrick hat mich, meine Familie und meine Partner eineinhalb Jahrzehnte lang betrogen und kriminell verfolgt."
Unsinn, sagt Barrick-Sprecher Andrew Lloyd. Das Gegenteil sei der Fall: "Diese Person verfolgt uns seit Jahren". Wer hier wen kriminell verfolgt hat, darüber muss nun die Justiz in Chile befinden.
Denn der seit 2001 lodernde Rechtsstreit zwischen Lopehandía und seinen Partnern auf der einen Seite und Barrick auf der anderen wird gerade neu aufgerollt. Streitobjekt sind Schürfrechte für die mutmaßlich ertragreichste Goldmine der Welt: Pascua Lama im Grenzgebiet zwischen Chile und Argentinien.
Das Bergwerk ist Barricks wichtigste Quelle künftiger Gewinne, voraussichtliches Investitionsvolumen: 8,5 Milliarden Dollar. 2014 soll die Produktion dort starten.
Lopehandía beharrt jedoch darauf: Er und nicht Barrick sei im Besitz gültiger Konzessionen auf einem entscheidenden Teil des Gebiets. Aus dem chilenischen Minenregister geht hervor, dass Lopehandía 2011 Schürfrechte dort eingetragen hat; sie sind als "in Bearbeitung" geführt und überlagen die von Barrick reklamierten Konzessionen. Schon Mitte der 90er Jahre besaß er dort Schürfrechte, seitdem herrscht auf dem Gebiet ein Durcheinander von Titeln. Zwei und in einigen Phasen sogar drei sich überlappende Schürfrechte bedecken bis heute einen zentralen Teil von Pascua Lama. Das Chaos müssen neue Prozesse nun entwirren. In diesen Tagen stehen neue Gerichtstermine an.
Streit um Schürfrechte: Bündel von Verfahren gegen Barrick
Der Unternehmer und seine Geschäftspartner haben seit 2011 ein Bündel von Verfahren gegen Barrick an mehreren Gerichten in Chile in Gang gebracht. Zwei davon haben zum Ziel, Konzessionen des Konzerns außer Kraft zu setzen. Zudem verfolgt die Staatsanwaltschaft in Santiago Strafanzeigen gegen eine Reihe von Konzernverantwortlichen, darunter der geschäftsführende Vorstand Igor González; es geht um die vermeintliche Fälschung des bilateralen Vertrags zwischen Chile und Argentinien, des "Pascua-Lama-Protokolls" von 2004, das die grenzüberschreitende Produktion erst ermöglicht hat.
Darüber hinaus soll das Pascua-Lama-Protokoll für ungültig erklärt werden. Das würde ein politisches Erdbeben in den beiden Ländern auslösen, denn der auf Barrick zugeschnittene Vertrag ist ohnehin umstritten.
Lopehandía ist kein Einzelkämpfer. Gegen eine Option auf Anteile an der Mine finanziert die kanadische Bergbaufirma Mountainstar Gold die Klagen. Die Verfahren seien "weit fortgeschritten" und würden "auf hoher Ebene" von der Justiz voran getrieben, sagt Mountainstar-Chef Brent Johnson. Er sagte kürzlich mehrere Stunden vor einem Staatsanwalt aus, da Barrick Lopehandía und Mountainstar diffamiere und die Öffentlichkeit angeblich durch Falschaussagen in Pressemitteilungen belüge.
2. Teil: Rechtsstreit trifft Barrick in einer kritischen Phase
Barrick streitet das ab, ist jedoch in der Defensive und muss nachweisen, den - in Quartalsberichten und Pressemitteilungen behaupteten - Zugriff auf Goldkonzessionen zu haben, die auf der chilenischen Seite einen weiten Teil von Pascua Lama abdecken. Nach Aussage von Lopehandías Anwalt Juan Guillermo Torres Fuentealba konnte Barrick die Nachweise vor Gericht nicht erbringen. Die Vorgänge vor Gericht kommentierte Barrick nicht.
Der verschärfte Rechtsstreit trifft Barrick und das Projekt in einer kritischen Phase. Die geplanten Investitionen verzehnfachten sich nahezu binnen eines Jahrzehnts. Kürzlich startete eine Klage von Indio-Vertretern, da die Mine die Wasserversorgung zehntausender Bauern bedroht. Und die Bergbaubehörde Sernageomin ordnete gerade einen Baustopp an; durch unsachgemäße Erdarbeiten hätten sich große Mengen Gesteinspulver ausgebreitet, die Arbeiter seien gefährdet.
Die Belege gültiger Titel sollten von Barrick eigentlich schnell beizubringen sein. Denn die strittigen zwölf Pakete an Schürfrechten "Tesoro eins 1-30" bis "Tesoro zwölf 1-5" sind Bestandteil einer Vielzahl von Verträgen, etwa über den Vorabverkauf des nebenbei in Pascua Lama zu gewinnenden Silbers an den Silberproduzenten Silver Wheaton. Auch das Pascua-Lama-Protokoll fußt auf der Rechtmäßigkeit der Tesoro-Konzessionen.
Und 2005 verkaufte Barrick nach Informationen von manager magazin online mehrere Millionen Unzen Pascua-Lama-Gold vorab an die Deutsche Bank Chart zeigen, für insgesamt weit mehr als zwei Milliarden Dollar. Lopehandía sagt, er habe das Institut vorab über die rechtlichen Probleme informiert. Nach dem Deal startete Barrick mit gut gefüllter Kriegskasse die teils bar bezahlte Übernahme des Rivalen Placer Dome. Erst dadurch wurde der Konzern Weltmarktführer, auch eine Goldmine in der Dominikanischen Republik, deren Produktion in diesem Herbst unter Protest der örtlichen Bevölkerung anlief, erwarb Barrick mit Placer Dome. Die Deutsche Bank verkaufte das Gold nach Informationen von manager magazin online später wieder an den Konzern. Die Deutsche Bank kommentierte das nicht.
Das alles wäre anfechtbar, falls Barrick die Titel nicht nachweisen kann."Ich kann versichern", sagt Konzernsprecher Lloyd, "dass Barrick alle nötigen Rechte hält, um das Pasuca-Lama-Lager auszubeuten." Nur: Das ist falsch.
Konzessionen für Pascua Lama Gebiet auf Mittelsmann eingetragen
Tatsächlich hat Barrick Hunderte Konzessionen im Gebiet von Pascua Lama auf den Namen seiner chilenischen Tochterfirmen eingetragen. Aber ausgerechnet die zentral gelegenen Tesoro-Rechte laufen auf den Namen eines gewissen Chilenen Héctor Unda Llanos, eines Mittelsmanns von Barrick. Das geht aus dem Register der Bergbaubehörde hervor; Mitarbeiter bestätigen auf Anfrage die Angaben. Auch gegen den Mittelsmann Unda Llanos klagt Lopehandía nun, da jener vor Gericht widersprüchliche Aussagen über sein geschäftliches Verhältnis zu Barrick gemacht habe.
Hinzu kommt: Eine gerichtliche Verfügung von 2001 untersagt es Unda Llanos, die Konzessionen auf Barrick zu übertragen. Klägeranwälte versichern, die Verfügung gelte bis heute. Das bestätigen Recherchen von manager magazin online in der Dokumentation der Prozesse mit dem Aktenzeichen C-1912-2001 am 14. Zivilgerichtshof in Santiago. Eine Aufhebung der Verfügung ist nicht vermerkt.
Und noch eine Komplikation: Die Tesoro-Konzessionen decken sich nicht nur weitgehend mit dem heute auf Lopehandía eingetragenen Paket, sondern noch mit einem dritten. Diese Rechte mit der Bezeichnung "Amarillos 1-3000" sind im Register auf die chilenische Barrick-Tochter Compañía Minera Nevada registriert. Immerhin, Barrick besitzt in dem Durcheinander einige Schürfrechte.
3. Teil: Nicht jede Konzession erlaubt den Abbau von Gold
Doch warum gründen sich dann Verträge wie das Pascua-Lama-Protokoll auf das Tesoro-Paket? Auch in mehreren Berichten an die US-Börsenaufsicht SEC beruft sich Barrick auf diese Konzessionen - ohne Verweis auf den Mittelsmann.
Eine Erklärung wäre, dass die Amarillos-Rechte im Gegensatz zu den Tesoro-Titeln keinen Abbau von Metallen wie Gold erlauben. "Das sind mineralische Konzessionen", sagt Lopehandía, was sein auf Minenrecht spezialisierter Anwalt Torres bestätigt, sowie Auszüge aus dem Minenregister der Provinzhauptstadt Vallenar, in deren Region Pasuca Lama liegt. Sind die Angaben dort aktuell, sind die Titel für den Goldkonzern wenig hilfreich. Barrick kommentierte das nicht.
Schwerer dürfte noch wiegen, dass im Fall überlappender Konzessionen dem chilenischen Bergbaurecht zufolge nach vier Jahren das zugrundeliegende Schürfrecht vom darüber liegenden abgelöst wird, außer der Besitzer legt Beschwerde ein. Damit wären die auf Barricks Tochter eingetragenen Amarillos-Konzessionen erloschen, denn das Tesoro-Paket wurde vor gut 15 Jahren und lange nach den Amarillos-Lizenzen eingetragen.
Ein Dilemma. Die Amarillos-Rechte sind von Annullierung bedroht. Und einen Nachweis über Zugriffsrechte auf die Tesoro-Konzessionen hätte Barrick zwar längst in Form eines schriftlichen Belegs etwa über einen Vertrag mit dem Mittelsmann vorlegen können. Doch "die besagten Dokumente wurden von den Beklagten nicht erbracht", argumentiert Anwalt Torres, "weil sie, wie diese angeben, nicht existieren, und da sie nicht existieren, sind sie nicht die Eigentümer und können sich den Besitz der Titel der Minenkonzessionen Tesoro nicht zuschreiben."
Schürftitel mit Defekten
Wie konnte es zu der absurden Situation kommen? Die Lösung des Rätsels liegt weit in der Vergangenheit. Denn die Falle, in die Barrick möglicherweise getappt ist, baute sich das Unternehmen selbst. Und zwar 1997. Damals fand auch jenes Manöver statt, durch das sich Lopehandía betrogen fühlt. Eine Rekonstruktion:
Barrick sichert sich 1994 "Amarillo 1-3000", damals die einzigen Lizenzen auf dem Gebiet, durch die Übernahme des Bergbauunternehmens LAC Minerals. Lopehandía sagt, er habe 1996 bemerkt, dass Barrick über seine Chile-Tochter Nevada bei der Erweiterung des Schürfgrunds Fehler machte. So habe Barrick mit den Koordinaten einiger Titel die Grenze von Chile nach Argentinien zu weit überschritten; das hätte Barricks gesamte Titel in der Gegend ungültig gemacht. Zudem habe er bemerkt, dass die Lizenzen keinen Goldabbau erlaubten. Dass die Titel damals Defekte hatten, streiten Barrick-Anwälte nicht ab, wie aus einem Gerichtsprotokoll von 2010 hervorgeht.
Lopehandía beauftragte daraufhin 1996 seinen Bergbauingenieur Rodolfo Villar damit, für die Goldförderung gültige Rechte einzutragen, die zwei Blöcke "Amarillos Sur" und "Amarillos Norte", die insgesamt 8600 Hektar überdecken und dabei auch die "Amarillo 1-3000"-Konzessionen. Sein Ziel ist, Barrick die Titel zu verkaufen. Zu dem Zeitpunkt überlappen sich also schon zwei Schürfrechte.
Nach Lopehandías Darstellung kommt es zu einem Telefongespräch und einem persönlichen Treffen mit dem damaligen Chef der Barrick-Tochter Nevada, John W. Lill. Mündlich hätten sie sich auf einen Kaufpreis von einem Dollar pro Unze damals registrierten Goldes auf dem Gebiet der Konzessionen geeinigt, zuzüglich eines Anteils am Golderlös, den so genannten Royalties, so Lopehandia. Ingenieur Villar soll den Vertrag unterzeichnen, denn auf dessen Namen laufen Lopehandías Konzessionen damals. Für den 4. März 1997 wird die Vertragsunterzeichnung in der Hauptstadt Santiago vereinbart.
4. Teil: Der Traum vom Geld - und das geplatzte Millionengeschäft
Als sich Villar am Abend zuvor in einen Plüschsitz des Überlandbusses fallen lässt, der ihn aus der chilenischen Bergbaustadt Copiapó ins 700 Kilometer entfernte Santiago bringen wird, fiebert er dem Millionengeschäft entgegen. Lopehandía wird den Großteil des Geldes einstreichen, aber auch Villar ist nun ein gemachter Mann. Denkt er.
Er betritt am nächsten Tag gegen 13:00 Uhr wie verabredet ein Notariat in Santiago. Barrick-Statthalter Lill ist anwesend, dazu einige Anwälte. Doch mit einem Mal muss es schnell gehen. Das Notariat schließt gleich. Viel Zeit zum Lesen bleibt nicht. Villar unterzeichnet.
Dann geschieht: nichts. Kein Millionenscheck. Nicht einmal das versprochene Vertragsexemplar kommt in Copiapó an.
Villar wird unruhig. Irgendwann muss er Lopehandía Vollzug melden. Monate später reist er zurück nach Santiago. Er geht in das Notariat. Er lässt sich den Vertrag aushändigen. Er blättert. Seltsam, wie sich die Sache nach dem Termin im März entwickelt hat, keine Nachricht, nichts. Eigentlich unüblich. Er blättert weiter. Da fängt sich sein Blick an einer Zahl: "zehntausend", steht dort. Währung: Chilenischer Peso. Umgerechnet: gut 20 Dollar. "Der Gesamtpreis, zu zahlen in bar."
20 Dollar als "fairer Preis"
Der Preis für Schürfrechte auf eine Fläche von 8600 Hektar in einem wahren El Dorado. 17,6 Millionen Unzen Gold will Barrick dort insgesamt fördern, und nebenbei das schon verkaufte Silber. Den Ertrag aus dem Silbergeschäft eingerechnet operiert die Goldförderung zu negativen Kosten. Mit jeder Unze könnte Barrick nach eigener Rechnung 225 Dollar mehr als den Goldpreis einstecken.
Dafür 20 Dollar und nicht Millionen, wie mündlich vereinbart. Wie konnte Villar den Vertrag unterschreiben? Er vermutet, Seiten seien ausgetauscht worden; als er den Vertrag unterschrieb, sei noch eine Millionensumme vermerkt gewesen. Barrick-Anwälte sagen, protokolliert in einem Urteil von 2010, der Preis sei fair gewesen. "Unsinn", sagt ein damaliger Anwalt der Gegenseite, "für 20 Dollar hätte Villar die Konzessionen ja nicht einmal beantragen können."
Warum sah Barrick die Lopehandía-Titel als wertlos an? Was weder Lopehandía noch Villar wussten: Barrick ließ am 28. Februar 1997, also nur vier Tage vor dem Termin in Santiago, über eben jenen chilenischen Mittelsmann Unda Llanos die Tesoro-Schürfrechte eintragen. Ein Trick: Es war weit billiger, Lopehandías Informationen zu nutzen und neue Konzessionen registrieren zu lassen, statt die Titel teuer zu kaufen.
Rechtlich allerdings ein gewagtes Manöver. Denn Barrick ließ Mittelsmann Villar dennoch zur Vertragsunterzeichnung antanzen. Hätte der nicht unterschrieben, hätte Lopehandía die von Barrick registrierten Tesoro-Rechte anfechten können. "Es war ein Raub", sagt Lopehandía, "ein monumentaler Betrug" an ihm selbst, dem chilenischen Staat, Investoren, Zulieferern und Arbeitern.
5. Teil: Streit ums Gold: Gerichtsmarathon in Chile
Nun überlagerten sich also drei Konzessionen: "Tesoro", "Amarillo 1-3000" und "Amarillo Sur-Norte". Der Tagebaukrater, aus dem Barrick in Pascua Lama das Gold heben will, liegt zwar teilweise außerhalb der drei Pakete. Aber das ganze Gebiet ist goldhaltig, alle drei Schürfrechte liegen innerhalb des Minengebiets und machen die chilenische Seite des Minenkerns dicht. Müsste Barrick darauf verzichten, wäre der Zugang von Westen versperrt; das Projekt wäre tot.
Auf den ersten Blick mag Barricks Finte clever erscheinen. Aber der Konzern machte einen Fehler: Denn die für 20 Dollar gekauften, fehlerfreien Titel "Amarillo Sur-Norte" ließ er in den Folgejahren auslaufen und verließ sich voll auf die Tesoro-Konzessionen - die jedoch nicht auf ihn eingetragen sind.
In zwei Prozesssträngen beschäftigt der Fall die Gerichte in Chile: Zum einen läuft noch das Verfahren mit dem Aktenzeichen C-1912-2001, in dem die Partei um Lopehandía seit 2001 den mysteriösen Vertrag von 1997 für ungültig erklären lassen will. 2006 gab ein Gericht in Santiago den Klägern recht, unter anderem da 20 Dollar keinen Preis darstellten und mithin gar kein Vertrag zustande gekommen sei. An der Kompetenz der Richterin kamen jedoch Zweifel auf. 2008 bestätigte der Oberste Gerichtshof ihre Kompetenz und damit inhaltlich auch ihr Urteil, verwies den Fall wegen geringer Verfahrensfehler jedoch an die Vorinstanz zurück. 2010 bekam Barrick dort von einem anderen Richter Recht, seitdem folgt Berufung auf Berufung.
Zum anderen laufen die Verfahren, die Lopehandía unterstützt von Mountainstar seit dem vergangenen Jahr in Gang setzte, vor allem die Prozesse mit den Aktenzeichen C-560-2012 und C-719-2011 am 1. beziehungsweise 2. Gerichtshof erster Instanz in Vallenar. Ziel der Kläger ist dabei, feststellen zu lassen, dass Barrick gar keinen rechtmäßigen Zugriff auf Gold-Konzessionen im strittigen Gebiet hat. In diesen Verfahren sollte Barrick zunächst Eigentumsrechte auf die Tesoros-Titel nachweisen, was Kläger-Angaben zufolge nicht gelang. In einem weiteren Verfahren (C-17273-2012) klagt Lopehandía gegen den chilenischen Staat auf Annullierung des Pascua-Lama-Protokolls. Es wird eng.
Endspiel im Streit um die Schürfrechte
Bekäme die Lopehandía-Partei Recht, wären alle Verträge unter Verweis auf die Tesoro-Konzessionen anfechtbar. In dem Fall würde Barrick-Managern Gefängnis drohen; die Staatsanwaltschaft Zentrum Nord in Santiago untersucht das . Und: Dann könnte Lopehandía zum Zug kommen. Er registrierte 2011 die verfallenen "Amarillos Sur-Norte"-Titel auf der Basis des Urteils des Obersten Gerichtshofs von 2008 neuerlich. Diesmal auf seinen Namen. Seitdem überlappen sich wieder drei Konzessionen.
Barrick argumentierte mehrmals, Lopehandía sei unglaubwürdig. Der griff Barrick in tausenden wütenden Beiträgen in Internetforen immer wieder an und wurde dafür wegen Verleumdung zu einer Geldstrafe verurteilt, was 2004 ein Berufungsgericht in Kanada bestätigte. Doch in der schriftlichen Begründung sind Behauptungen als "Tatsachen" vermerkt, wie jene, Barrick habe die Pascua-Lama-Konzessionen 1994 durch den Kauf von LAC Minerals übernommen.
Diese Behauptung, die Barrick etwa in Berichten an die SEC wiederholt, ist jedoch falsch, da die Tesoro-Titel erst 1997 eingetragen wurden und nicht auf Barrick laufen. Auch Konzernsprecher Lloyds Aussage, Lopehandía habe "noch nie" vor Gericht gegen Barrick gewonnen, ist zweifelhaft. Erst die jüngsten Prozesse führt der in Kanada lebende Lopehandía selbst gegen Barrick; in allen davor klagte Mittelsmann Villar in dessen Auftrag - und Villar hatte 2006 vorinstanzlich gewonnen.
Auf die Frage, ob er mit Barrick verhandeln wolle, sagt Lopehandía: "Ich bin als Verleumder gebrandmarkt. Barrick schuldet mir mehr, als es heute wert ist." Das sind gut 35 Milliarden Dollar.
It seems the story is rolling out now over the ocean. It has slopped to Europe today. A reporter named Stefan Biskamp has written a report about J.L.´s saga in the German web magazine "Manager Magazin Online". There has been an interview with both Jorge Lopehendia and Brent Johnson and all facts about the chaos of concessions. The prosecution department centro norte is investigating. Jorge has claimed the lapsed titles Amarillos Sur-Norte -now in his name - in 2011.
I think, when J.L. wins all ongoing litigations the big bubble will burst with the biggest bang; It will hurt Chilenean/Argentinian politics and finance industries and Barrick for sure.
http://www.manager-magazin.de/politik/weltwirtschaft/0,2828,868017,00.html
Connected to the report are some pics of the tough guy and Pascua Lama
http://www.manager-magazin.de/images/image-427953-galleryV9-kprm.jpg
That´s the best way to calm down. Maybe it takes some time before the market will realize fair market cap. I am still holding my warrants for several years. The only thing I don´t know accurately is whether the warrants will participate on future dividends.
Untill next year, then.
Bembel
Please email me the conversation...JB1967@t-online.de... thank you
Still holding warrants too.
Yes, interesting letter with nice figures. Hoping steps will be done next summer (uplist to NYSE, adequately evaluation by analysts, therefore value enhancement for shareholders.
If I am right, since emergence of bankruptcy we have seven years to convert these warrants, do we?
Whats about depreciation on an start up subsidiary and making revenues on leasing aggregates to each other to minimize taxes on earnings? I believe it´s a normal practice in corporate/ consolidated companies to reduce tax payments, at least in Europe. I dont know the Nevadian tax law. Just a thought...
I think it would not be positive to sell off an (hopefully)profit making gold-bearing area? Regarding Pilot Mountain projekt W
the tungsten based deposit perhaps requires "non-company related" practices to mine and produce the tungsten ore so they focussed their portfolio only on gold production.
I dont like the idea of any handing out our future capital and I hope they will not do.
Ok, I understand. Was only searching another cause for the delay of filing the 10K.
If anything SNEY has stated in their PRs is going on, we could be very surprised that days all the filings came out.
To everybody who can share his kowledge:
Could it be possible the 10K is audited and the reread by management is already done but they have decided to file not before the beginning of the next year in case of some large fees they must pay for each earnings they report? While they have still CE status have they to report anything to SL government without to be public reporting? I am not well versed with any laws.
This is just a thought...they could hide any revenues due to government...any unnecessary payment they can save for start up both facilities in SL and Ghana. Most likely I am wrong...
Btw, are they still at plan SNEY has prospected in their pp presentaitions?
Risk on, you PMed me late June. Any variations since?
Thanks in advance
BEMBEL
Sorry, these terms are all too difficult to me.
What happens to the non-exercised warrants now? Are they cancelled? I am a warrant holder not yet a share holder. Is it the same as they say pro forma shares? What´s about the exercising time of 7 years? I understand that shareholders can choose between new shares with and without relationship to the combined company until 13 month from now...
Could "know"body explain please?
All explanations are very much appreciated
http://www.prnewswire.com/news-releases/tronox-to-acquire-exxaros-mineral-sands-operations-creating-leading-vertically-integrated-titanium-dioxide-pigment-producer-130547973.html
Existing Tronox shareholders will receive approximately 61.5 percent of New Tronox's pro forma shares representing all of the Class A ordinary shares which New Tronox intends to list on the NYSE after the closing of the transaction. Each Tronox shareholder will have the right to elect to receive either (i) one Class A ordinary share in New Tronox and cash consideration of $12.50 per share (a "Parent Election") or (ii) a non-transferable exchangeable share in Tronox Inc. (i.e. a subsidiary of New Tronox after closing) (an "Exchangeable Share Election"). Each exchangeable share may later be exchanged for one Class A ordinary share of New Tronox and cash of $12.50 per share, without interest. Tronox will have the right to force such an exchange beginning approximately 13 months from today. The transaction is expected generally to be taxable to Tronox shareholders, although the Exchangeable Share Election, which is subject to minimum and maximum (with pro-ration) election thresholds, is intended to provide certain Tronox shareholders with a mechanism that may allow them to defer a taxable event until their exchangeable shares are exchanged into New Tronox Class A shares.
Thanks Peter.
Missed this release.
So Tronox will very probably get action at Nyse??
Or what else could that major exchange be?
A buy out has to be made with a public offer to all share (and/or warrant) holders, hasn´t it?
Still here, waiting for official change into higher stock exchange.
Any thought about that?
That´s my thaught.
From the August 15th press release:
"The mudflow which was a large portion of the stockpile had an average gold grade of about 0.1 g/yd3. The grade of gold within the pay gravels of the stockpile were between 0.3 and 0.4 g/yd3. Due to the commingling of the gravels over time (the stockpile was mined in 2007) an exact number for the pay gravels was more difficult to determine."
Perhaps the content of gold could be higher than the estimated amounts. They will tell us in the next update...I hope the figures will be more than good. Maybe we all can get excited...
One point is not cleared up yet for me: does the stockpile they processed in July contain the material they mined a long time ago?
Hasn´t PCFG already extracted gold from this mud? If this were fact, the new equipment is much more efficient than years ago.
Can anybody confirm?
Long PCFG
Hi Fuller
You could go back to post 6364 / 6365 from March, 11th and may find some help. You have to remember the old class a shares had a value of 1.94$ with last trading.
Hope this helps
Bembel
News out via PR Newswire
June 30, 2011, 5:18 p.m. EDT
Tronox to Host July 7 Earnings Conference Call to Discuss Full-Year 2010 and First Quarter 2011 Financial and Operational Results
Company Also Announces it has Exercised its Option to Buy into the Expansion of the Tiwest Titanium Dioxide Pigment Plant in Western Australia
It´s ongoing now
http://www.marketwatch.com/story/tronox-to-host-july-7-earnings-conference-call-to-discuss-full-year-2010-and-first-quarter-2011-financial-and-operational-results-2011-06-30?reflink=MW_news_stmp