Replies to post #19503 on HARTCOURT - Germany/Europe (HRCT)

[Franz Beckenbauer II]

Wenn es nur um eine Beteiligung gegangen wäre, bei der es im Schnitt um $ 5 Mio. Gewinn jährlich geht....hätte man mit Sicherheit auch eine finden können die weniger "abgeschmackt" ist (wenn man bis 2010 rd. 50 Schulen haben will....dann muss es ja einige davon geben).

Man hätte auch sagen können.....eine Schule mit ca. $ 5 Mio. jährlich hat einen Wert von $ 30 Mio. (um in der Relation der anderen MOU´s zu bleiben). HRCT muss aus der Not heraus evtl. einen 50%-Aufschlag hinnehmen....also Kaufpreis $ 45 Mio.

Folgende Finanzierung wäre möglich:

90 Mio. OS mit einer Kursgarantie von $ 0,50 ($ 45 Mio.) in 1 Jahr.

$ 3,5 Mio. Gewinn (im Falle Chongqing) und 290 Mio. OS draussen.....= $ 0,012 EPS. Bei einem PE von 20 (Dr. Hu hält 35 für möglich......und EDU hat derzeit 48) hätten wir einen Kurs von $ 0,24 (entspricht bei 90 Mio. OS = $ 21,6 Mio.)

Die fehlenden $ 23,4 Mio. müsste man dann ausgleichen mit 97,5 Mio. OS

Macht in der Summe 187,5 Mio. OS.....und HRCT hätte weiterhin die Mehrheit und das Sagen über die Company.

Beim aktuellen Deal gibt es aber keinen festen Kaufpreis !!! Hier ging es nur um die Mehrheit (Kontrollrechte) und über ein zukünftig lukratives Aktienpaket. Und ich hoffe mal....das die große Summe von 415 Mio. OS so gewählt wurde, das sie einer entsprechend großen Gegenleistung entspricht. Man hätte auch sagen können....Congqing erhält 300-330 Mio. Aktien (bei derzeit verwendeten 200 Mio. Aktien würde man auch die Kontrolle erlangen) über 3 Jahre verteilt. Und der Aktiengewinn wäre aufgrund weniger OS auch ungefähr gleich.

Anders würde die Sache aussehen wenn Chongqing außer den beiden Subs mit einem festen Kaufpreis (steuerbar über Aktien und/oder Cash....den HRCT durch die Beteiligungen einnehmen würde) sich noch in Form von z.B. Cash an HRCT beteiligen würde. Das Investmentrisko würde dadurch steigen und es wäre durchaus nachvollziehbar...das Chongqing mit einer Casheinlage die die derzeitige MK evtl. übersteigt....das Kontrollrecht anstrebt mit Hilfe eines großen Aktienpaket....welches zusätzlich erlaubt am Erfolg zu profitieren.

Franz ;)