US Oil Sands Inc. (fka UERLF)

[ICBS]

US Oil Sands Announces Closing of Strategic Financing and Announces New Board of Directors
October 18, 2013

http://www.usoilsandsinc.com/en/news/october_18_2013_press_release_-_final.pdf



US Oil Sands Announces Closing of Strategic Financing and Announces New 
Board of Directors   
CALGARY, ALBERTA October 18, 2013 – US Oil Sands Inc. ("US Oil Sands" or the "Company") (TSXV: 
USO) today announced the closing of the previously announced $80 million private placement financing 
of US Oil Sands (the “Financing”) with strategic investors Blue Pacific Investments Group Ltd. (through 
Oil  Associates,  S.A.)  (“Oil  Associates”),  Anchorage  Capital  Group,  L.L.C.  (through  ACMO  S.à.r.l.) 
(“ACMO”) and Spitfire Ventures, LLC (“Spitfire”) and certain accredited investors. The Financing was 
over-subscribed and gross proceeds will be approximately $81 million following receipt of an additional 
$1 million in subscription proceeds, which the Company expects to receive imminently. 
 
Pursuant to the terms  of the  Financing, US Oil  Sands  has  appointed to  its  Board  of Directors (the 
“Board”) Serafino Iacono and Ronald Pantin as nominees of Oil Associates, Stephen Lehner as a nominee 
of ACMO, and Alfred Holcomb as a nominee of Spitfire. Kevin Ulrich of ACMO and Rod Lewis of Spitfire 
who were previously announced as incoming directors will act as observers to the Board.  Due to other 
commitments, Frank Giustra will not be appointed to the Board.   As observers, Kevin Ulrich and Rod 
Lewis will attend Board meetings and lend their expertise and extensive experience to the US Oil Sands 
team.  
 
Verne Johnson, Cameron Todd and Ed Chwyl will retain their roles as existing directors of the Company, 
with Verne Johnson continuing as Chairman of the Board.   Departing from the Board will be Douglas 
Hunter, James Banister and Ken Stephenson. 
 
“We  are  extremely pleased to have received shareholder  and regulatory  approval for this strategic 
financing, as  it fully funds the  initial 2,000 bbl/day phase of our PR  Spring Project and bolsters our 
corporate  development  efforts  to  export  our  environmentally-responsible  method  of  oil  sands 
extraction around the world,” said Cameron Todd, CEO of US Oil Sands. “Our new slate of prominent 
directors and Board observers is unique for a company of our size and is an attribute that we plan to 
leverage when growing our Company’s operations into other oil sands regions, such as those found in 
Canada and many other jurisdictions. Moreover, we are fortunate to have available the considerable 
technical expertise and operating experience of Messrs. Pantin and Lewis for the Board which will assist 
us in executing our extensive expansion plans.” Mr. Todd finished by saying: “We again would like to   
  
Legal*9625542.4
acknowledge the significant contribution of our three retiring directors in stewarding US Oil Sands to its 
current level of success and thank them on behalf of the entire Company.” 
 
The Company has received subscriptions for 540,036,331 common shares (“Common Shares”) at a price 
of $0.15 per Common Share for gross proceeds of approximately $81 million. A total of 532,968,331 
Common  Shares  were  issued  pursuant to  an  initial  closing  and  it  is  anticipated that  an  additional 
7,068,000 Common Shares will be issued pursuant to a second closing. Pursuant to the Financing, Oil 
Associates acquired ownership, and currently holds a total, of 166,666,667 Common Shares and ACMO 
acquired  ownership,  and  currently  holds  a  total,  of  223,333,333  Common  Shares,  representing 
approximately 20% and 26% of the issued and outstanding Common Shares, respectively. Each of Oil 
Associates and ACMO acquired the Common Shares for investment purposes and, although they may 
from time to time increase or decrease their respective ownership of Common Shares of the Company, 
neither has any present intention to acquire additional Common Shares. The address of Oil Associates is 
Edificio MMG, Piso 2, Calle 53 Este, Marbella, Panamá, Republic of Panama and the address of ACMO is 
26-28 Rue Edward Steichen, L-2540, Luxembourg. 
 
All Common  Shares  issued pursuant to the  Financing are subject to a statutory hold period of four 
months from the date of each closing.   The Financing was approved by a majority of the Company’s 
shareholders through written consents. Following the completion of the Financing, US Oil Sands will 
have a total of 852,892,395 Common Shares outstanding on a non-diluted basis.  
 
US Oil Sands intends to use the proceeds from the Financing to finalize the first phase of the commercial 
development of the PR Spring Project and to accelerate future production phases. The Company’s PR 
Spring Property spans 32,005 acres of land in Utah’s Uinta basin and, according to a resource report 
prepared by Sproule Unconventional Limited dated April 29, 2013 and effective as of February 28, 2013, 
contains an estimated 184.3 MMbbl of discovered petroleum (bitumen) initially-in-place. For additional 
information, please refer to the Company’s Form 51-101F1 – Statement of Resources Data and Other Oil 
and Gas Information available on SEDAR at www.sedar.com.  
 
Together with funding the expenditures related to the closing of the Financing and general corporate 
purposes,  proceeds raised  in  excess  of those required to fund the  PR  Spring  Project will  allow the 
Company to immediately initiate corporate development activities that may include the acquisition of or 
participation  in  other  oil sands  assets  located  outside the  State  of Utah.  The  Company  intends to 
develop  oil  sand  resources  using  its  patented  bio-solvent  technology  that  achieves  best-in-class 
environmental benchmarks and capital efficiencies.  
 
Canaccord Genuity Corp., EAS Advisors, LLC through Merriman Capital, Inc., and Fiore Management & 
Advisory Corp. acted as financial advisors to US Oil Sands in connection with the Financing and were 
paid a total of $2.8 million. 
 
   
  
Legal*9625542.4
APPOINTEES & OBSERVERS TO THE BOARD OF DIRECTORS  
Serafino Iacono 
Serafino Iacono is the Co-Chairman and an Executive Director of Pacific Rubiales Energy Corp. (TSX: PRE; 
BVC: PREC; BOVESPA: PREB) (“Pacific Rubiales”). Mr. Iacono has been involved in the financing and 
development of mining, oil and other resources projects in the United States, Latin America and Europe 
for over 28 years and has raised more than four billion dollars for numerous natural resource projects. 
He  is  a  founding  member  of  Blue  Pacific  Investments  Group  Ltd.,  which  owns  investments  in 
infrastructure, mining,  oil  and  gas  and farming  assets.  Currently, Mr.  Iacono  is  also  a Director  and 
Executive Co-Chairman of Gran Colombia Gold Corp. (TSX: GCM) and CGX Energy Inc. (TSXV: OYL) (“CGX 
Energy”) as well as a Director of Pacific Coal Resources Ltd. (TSXV: PAK) (“Pacific Coal”). 
Ronald Pantin 
Ronald  Pantin  is the  Chief  Executive Officer  and  an  Executive Director  of  Pacific  Rubiales  and  has 
overseen its significant growth to over 130,000 boe/d of net average daily production.  
Pacific Rubiales, a Canadian company and producer of natural gas and crude oil, owns 100% of Meta 
Petroleum Corp., which operates the Rubiales, Piriri and Quifa heavy oil fields in the Llanos Basin, and 
100% of Pacific Stratus Energy Colombia Corp., which operates the La Creciente natural gas field in the 
northwestern area of Colombia.  Pacific Rubiales has also acquired 100% of PetroMagdalena Energy 
Corp., which owns light oil assets in Colombia, and 100% of C&C Energia Ltd., which owns light oil assets 
in the Llanos Basin.  In addition, the Company has a diversified portfolio of assets beyond Colombia, 
which includes producing and exploration assets in Peru, Guatemala, Brazil, Guyana and Papua New 
Guinea. 
A veteran of the Venezuelan oil industry, Mr. Pantin has held numerous high-profile positions with the 
Venezuelan state-owned energy  company, PDVSA, throughout his  career  including Vice President of 
Corpoven, Vice President of PDVSA E&P, President of CVP, President of PDVSA Exploration, President of 
PDVSA Services, and Executive Vice President of PDVSA Oil & Gas.  Mr. Pantin is also a director of Pacific 
Coal and CGX Energy.   Mr. Pantin holds Bachelors of Science degrees in Petroleum Engineering and 
Management Science from Mississippi State University with the highest distinction in 1975 and Masters 
of  Science degrees  in  Petroleum  Engineering  and  Industrial  Engineering from  Stanford University  in 
1977. 
Stephen Lehner 
Stephen  Lehner  is  a  Sector  Head  at  Anchorage  Capital  Group,  L.L.C.  (“Anchorage”)  where  he  is 
responsible for the firm’s investments across energy, transportation, and metals and mining.  Prior to 
joining Anchorage he was a Managing Director at Mount Kellett Capital Management, LP from 2009 to 
2013 where he focused on investments in energy, refining, chemicals, autos, and metals and mining.  
Mr. Lehner was a Managing Director at Morgan Stanley where he worked from 2001 to 2009.  He holds 
a Masters of Business Administration with a concentration in finance from the University of Maryland 
and is a Chartered Financial Analyst.   
  
Legal*9625542.4
Alfred Holcomb 
Alfred Holcomb is Board Certified in Tax Law and Estate Planning and Probate Law by the Texas Board of 
Legal Specialization since 1983 and was one of the first attorneys in Texas board certified in both of 
these specialty areas.  Mr. Holcomb obtained his B.A. in Finance in 1974 from University of Texas, a J.D. 
in 1977 from  St. Mary's University  School of  Law  and an  LL.M.  in Taxation  in 1978 from New York 
University.   Mr. Holcomb began his  legal  career  in the  San Antonio based  Federal  Tax  Law  Firm of 
Schoenbaum, Curphy & Scanlan in 1978 and became a partner in the Firm (1983-2004).  In 2004, Mr. 
Holcomb began work with Lewis Energy Group (“LEG”), a private oil and gas exploration company in San 
Antonio, Texas, with operations in Texas centered in the Eagle Ford shale play.  Mr. Holcomb is currently 
serving as Vice President of Acquisitions and Development with LEG. 
Rod Lewis 
Rod Lewis is the founder and CEO of LEG. Mr. Lewis has been actively involved in the oil and gas industry 
since 1978.  Since its inception in the early 1980s, LEG has steadily grown and now controls over 400,000 
acres of lands in the Eagle Ford shale trend of South Texas, together with operations in Mexico and 
Colombia.   In addition to LEG, Mr. Lewis engages in other opportunities through entitles like Spitfire 
Ventures, LLC. Mr. Lewis is a hands-on executive and self-made oil man. Aside from oil and gas, Mr. 
Lewis’ passion is his vintage warbird collection, known as Lewis Air Legends. Son of an Air Force pilot, his 
vintage warbird collection includes 24 aircraft, most of them the classic WWII warbirds and is regarded 
as one of the top vintage warbird collections in the world. He serves on the Board of Directors for the 
Smithsonian Air and Space Museum. 
Kevin Ulrich 
Kevin Ulrich is the Chief Executive Officer and Portfolio Manager at Anchorage which he co-founded in 
2003  and  is  a Managing Member  at Anchorage Advisors Management  L.L.C.  Previously, he ran the 
proprietary debt-trading operation at Goldman Sachs.  
 
ABOUT US OIL SANDS INC. 
US Oil Sands is engaged in the exploration and development of oil sands properties and, through its 
wholly owned United States subsidiary US Oil Sands (Utah) Inc., has a 100% interest in bitumen leases 
covering  32,005  acres  of  land  in  Utah’s  Uinta  basin.  The  Company  plans  to  develop  its  oil sands 
properties using its proprietary extraction process which uses a bio-solvent to extract bitumen from oil 
sands without the need for tailings ponds.  
 
The  foregoing  information  contains  forward-looking  information  relating  to  the  future  performance  of  the 
Company including information relating to the use of proceeds of the Financing, closing of a second tranche of the 
Financing, development and  construction of the PR Spring Project,  commencement of  commercial production, 
resource estimates, target production levels,  corporate development activities and international opportunities. 
Forward looking information is subject to a number of known and unknown risks, uncertainties and other factors 
that may cause actual results to differ materially from those anticipated in our forward looking statements. Such   
  
Legal*9625542.4
risks  and  other  factors  include,  among  others,  the  actual results  of  exploration  activities,  changes  in  world 
commodity markets or equity markets, the risks of the petroleum industry including, without limitation, those 
associated with the  environment,  delays  in  obtaining  governmental  approvals,  permits  or financing  or  in the 
completion  of  development  or  construction  activities,  title  disputes,  change  in  government  and  changes  to 
regulations affecting the oil and gas industry, and other risks and uncertainties detailed from time to time in the 
Company's filings with the Canadian securities  administrators (available  at www.SEDAR.com).  Forward-looking 
statements are made based on various assumptions and on management's beliefs, estimates and opinions on the 
date  the statements  are  made.  Should  one  or  more  of  these risks  and  uncertainties  materialize,  or should 
underlying assumptions prove incorrect, actual results may vary materially from those described in the forward-
looking  information  contained  herein.  The  Company  undertakes  no  obligation  to  update  forward-looking 
statements if these assumptions, beliefs, estimates and opinions or other circumstances should change, except as 
required by applicable law.  
Discovered  bitumen  resources  or  discovered  bitumen  initially-in-place  is  that  quantity  of  bitumen  that  is 
estimated, as of a given date, to be contained in known accumulations on Company lands prior to production. 
There  is  no  certainty that  it will  be  commercially  viable to  produce  any  portion  of the resources. Additional 
information relating to resource estimates is contained in the Company’s Statement of Resources Data and Other 
Oil and Gas Information for the year ended December 31, 2012 dated April 29, 2013 and available on SEDAR at 
www.sedar.com.