Capstone Companies Inc (CAPC)

[StockpickerCAPC]

Webcast Transcript CAPC Q1 2017 May 16, 2017

http://capstonecompaniesinc.com/wp-content/uploads/2017/05/Transcript-CAPC-Q1-2017-May-16-2017.pdf

Stewart Wallach: 
Thank you, Aimee.  I appreciate that, and good morning to everyone.  I appreciate your time with us today.  Before 
introducing Gerry McClinton to review the Q1 financial results, I’d like to take just a brief moment to highlight some 
of the activities that contributed so favorably to this quarter’s results. 
Q1 represented the most significant product line and brand expansion in the Company’s history.  The products that 
have shipped in Q1 were developed over the course of the last 12 to 18 months.  As we did with our original accent 
light strategy, we focused the new offerings on niches that were either underexploited or were in need of product 
updates.    The  strategy  and  resulting  product  placements  yielding  64.2%  of  the  record-breaking  Q1  revenues.  
Moreover, the addition of the Duracell? branding expanded upon our strategy and further differentiates from that 
of our Capstone Lighting? and Hoover? HOME LED branding programs. 
At this time, I’d like to introduce Gerry McClinton to review the financials in detail, after which I will comment on 
the Company’s outlook, followed by a question-and-answer session.  Thank you. 
Gerry?

Gerry McClinton: 
Thank  you,  Stewart,  and  good  morning,  everyone.    Another  breaking  quarter—record-breaking  quarter.    As  we 
review  the  first  quarter  2017,  we  highly  recommend  that  you’ve  also  review  the  10-K  report  for  2016.    The 
Company’s financial results can fluctuate greatly from quarter to quarter, but the 10-K report reflects a full year’s 
performance and discusses our strategic plans for the year.  So, let’s review the numbers. 
Net revenues.  For the three months ended March 31, 2017 and 2016, net sales were approximately $6.8 million and 
$2.1 million, respectively, an increase of $4.7 million from 2016.  In the first quarter of 2017, the Company continued 
to  have  a  strong  revenue  performance  in  the  accent  light  category  in  all  three  brands,  including  Duracell?  LED 
Lighting, Capstone? Lighting and Hoover? HOME LED. 
During Q1 2017, the Company also provided $256,000 for consumer rebate allowances to support their transition 
from old product to new product, as the Company shipped five new products in the quarter.  I’d also like to highlight 
the international sales for the first quarter 2017, which were approximately $574,000, representing 8.5% of revenue. 
Cost of sales.  For the three months ended March 31, 2017 and 2016, cost of sales were approximately $5.2 million 
and $1.5 million, respectively, an increase of $3.7 million from the previous year.  This represented 76.6% and 70.5%, 
respectively,  of  revenue  for  the  quarter.    Now,  manufacturing  costs  continued  to  remain  stable  in  the  period.  
However,  the  percent  of  revenue  comparison  for  2017  and  2016  has  been  significantly  impacted  because  of 
adjustments in each period. 
In Q1 ’17, if we eliminate the effect of the non-recurring cost of the $256,000 consumer rebate allowance, as it was 
to support their transition of old goods into new product, then percentage to revenue reduces from 76.6% down to 
73.8%.  In the period ended March 31, 2016, cost of sales was positively impacted by a $94,000 adjustment for a 
reversal of accrued allowances from the previous year.  If we eliminate that non-recurring adjustment 2016, the cost percentage to revenue increases from 70.5% to 73.8% of sales.  That’s the same percentage as the adjusted 2017 cost of sales. 

Gross profit.  For the three months ended March 31, 2017 and 2016, gross profit was approximately $1.6 million and 
$614,000, respectively, an increase of $1 million in 2016.  Gross profit as a percent of sales was 23.4% in the quarter 
compared to 29.5% for the same quarter 2016.  As noted in the cost of sales comments, adjustments can impact 
individual quarterly results.  However, the trailing twelve-month results reflect an average of the last four quarters 
and are more representative of the trend.  The gross profit for the trailing twelve-months was 23.6%. 
During the quarter, with the shipment of five new products, the higher margin accent light category represented 
40.3% of total revenue, with the new items representing 64.2% of revenue.  As a result, the quarterly gross profit 
percentage  reflects a  blended margin  that was impacted by  special introductory discounted  pricing  for  the  new 
items.  As an example, for one new category, we provided an additional introductory allowance, which reduced its 
gross profit to just below 20%.  The blended gross profit for other products was 24%, which is actually higher than 
the trailing twelve-month gross profit. 
Operating  expenses:  for  the  three  months  ended  March  31,  2017  and  2016,  total  operating  expenses  were 
approximately $1.2 million and $655,000, respectively, an increase of $537,000 or 82% compared to 2016. 
The following is a summary of the major expenses arranged by category in the 2017 period compared to 2016. 
Sales and marketing expenses.  For the three months ended March 31, 2017 and 2016, sales and marketing expenses 
were approximately $377,000 and $63,000, respectively.  That’s an increase of $314,000.  The increased expense 
resulted mainly from the distribution of royalty payments of $233,000 for the branded licenses that did not occur 
last year and the distribution of representative commissions that increased by $96,000 in 2017 from the previous 
year. 

Compensation  expense.    For  the  three  months  ended  March  31,  2017  and  2016,  compensation  expense  was 
approximately  $360,000  and  $309,000,  respectively,  an  increase  of  $51,000  or  16.6%.    Compensation  expense 
increased as a result of staff payroll increases. 
Professional fees.  For the three months ended March 31, 2017 and 2016, professional expenses were approximately 
$205,000 and $104,000, respectively.  That’s an increase of $101,000 or 96.3%.  The increased expense in the quarter 
resulted from the hiring of an investment banker; increased investor relations including management’s attendance 
at various investor shows; increased accounting fees; and the services of a sales consultant to support and develop 
the U.S. sales operation effort. 
Product development.  For the three months ended March 31, 2017 and 2016, product development expenses were 
approximately $72,000 and $36,000, respectively, an increase of $36,000.  The expense increase is a result of new 
product prototype development, including testing and certification and the development costs related to our lighting 
technology.  We also incurred additional costs related  to artwork and package design and patent and  trademark 
services. 
Other  general  and  administrative.    For  the  three  months  ended  March  31,  2017  and  2016,  other  general  and 
administrative expenses  were  approximately  $179,000  and  $143,000,  respectively,  an  increase  of  $36,000.    The 
increase is a result of increased bank processing fees associated to the higher revenue and general insurance liability 
premiums. 
Net  operating  income.    For  the  three months  ended March  31,  2017,  the  operating  income  was  approximately 
$387,000 compared to a loss of $41,000 in 2016.  This is an improved performance of $428,000 over 2016. 

Interest expense.  For the three months ended March 31, 2017 and 2016 was approximately $22,000 and $58,000, 
respectively, a reduction of $36,000 as compared to the period 2016.  Despite having a substantial revenue growth 
during  the  quarter,  we’ve  been  able  to  curtail  the  need  for  increased  borrowing  by  negotiating more  favorable 
payment terms with our overseas suppliers.  This has substantially reduced the need and cost for purchase order 
funding. 
With  the increased cash  flow  resulting  from operational profits in 2016, we have also been able  to  substantially 
reduce old director loans, which also reduced the interest expense.  Now, effective May 1, 2017, we have negotiated 
a  33.3%  reduction  in  processing fees  with  Sterling  National  Bank  associated  with  our  bank  loan.    The  new  fee 
structure will further assist in reducing bank funding costs. 
Provision for income tax.  For the three months ended March 31, 2017 and 2016, the provision for income tax was 
approximately $128,000 and $0, respectively.  With the  first quarter profit, the Company’s NOLs have essentially 
been used up and the Company now must accrue for income tax. 
Net income.  For the three months ended March 31, 2017, the Company had a net income of approximately $251,000 
as compared  to a net loss of $99,000 in  the  same period last year.  The overall net income improvement in  the 
quarter ended March 31, 2017 of $350,000 compared to 2016 was a result of the $4.7 million increase in revenue, 
resulting  from  the  rollout  of  five  new  products.    This  performance  was  achieved  after  the  Company  provided 
$261,000  of  promotional  allowances  and  $537,000  of  increased  operating  expenses,  mainly  resulting  from  the 
license royalty payments. 
Liquidity and capital resources.  Our principal sources of liquidity are cash-on-hand, cash generated from operations, 
availability on our bank line and director funding when required.  We believe that our borrowing capacity provides 
the Company with the financial resources needed to expand operations and reinvest in our business. 
In reviewing the first quarter 2017 balance sheet, you will note that the Company’s cash balance remains strong with 
approximately $1.2 million.  The Sterling bank debt remained at a zero, in spite of our substantial increase of revenue 
and related party notes were reduced from $1.3 million down to $1.2 million. So, let’s review other funding activities. 

Operating activities.    For  the  quarter ended March  31,  2017,  cash  used  in  operating  activity  was approximately 
$206,000  compared  with  approximately  $1.8  million  provided  by  operating  activities  in  2016.    Net  income  of 
approximately $251,000 in the quarter and a $1.2 million increase in accounts payable helped to offset cash used in 
the quarter.  Accounts receivable increased by approximately $1.5 million due to the higher revenue and inventory 
increased by approximately $148,000. 
The  Company’s  cash  flow  from  operations  are  primarily  dependent  on  our  net  income  adjusted  for  non-cash 
expenses  and  the  timing  of  collections  of  receivables,  levels  of  inventory  and  payments  to  suppliers.    Sales  are 
influenced significantly by the timing and launch of new products into the marketplace and, in this first quarter of 
2017, we have shipped five new products. 
Investing  activities.    Cash  used  for  investing  activities  in  the  quarter  ended March  31,  2017  was  approximately 
$13,000 compared to $5,000 in 2016.  The Company continues to invest in new product molds and tooling.  With 
the product expansion into new LED and home lighting categories, the Company’s future capital requirements may 
increase. 
Our Hong Kong Management Team has a task of continually reviewing and negotiating  favorable payment terms 
with  factories,  which  will  reduce the amounts  of  upfront  cash  required  to  have  available  when  initiating  a  new project.  Management believes that our cash flow from operations and additional borrowings will provide for these 
necessary capital expenditures. 

Financing activities.  Cash used in financing activities in the first quarter 2017 was approximately $250,000 compared 
to $1.7 million in the same period 2016.  During the quarter, the Company was able to reduce director’s loans and 
accrued interest by $137,000, some of which was outstanding since 2010 and 2013; maintain the Sterling bank loan 
at zero balance; repurchase and retire $150,000 of Company shares; and retain the cash-on-hand balance of $1.2 
million. 
At  March  31,  2017,  the  Company  was  in  compliance  with  all  agreements  pursuant  to  existing  credit  facilities.  
Management  believes  that  our  cash  flow  from  operations,  continued  support  from  Sterling  National  Bank  and 
support from our directors will provide sufficient financial resources for the Company during 2017. 
This concludes my financial summary for the first quarter 2017.  I will now turn the call back to you, Stewart.

Stewart Wallach:
Thank  you, Gerry.    Appreciate  the  detail.   To  reiterate,  the  Company  shipped  five  new  product  offerings  in Q1, 
including:  our  patented  Capstone  Power  Control  light  bulb,  our  indoor  LED  surface mounted  spotlight,  our  LED 
motion  sensor  light,  which  is  a  dual-mode  product,  operates  both  through  solar  power  and  battery  power;  our 
outdoor gooseneck fixture light, and our puck light with a new swivel base, directional base. 
Our third brand was launched in Q1 under license from Duracell?.  Our growth over 2016 for the same period was 
$4.7 million, which represents our fourth consecutive record-breaking quarter.  We expanded product placement in 
the Pacific Rim, through the efforts of our Capstone Hong Kong office, including HomePro in Thailand and Bunnings 
in New Zealand, as part of our customer base. 
We exceeded our guidance, as  stated in April  2017  of  $5.5 million by an estimated  20% and  continued  to build 
backlog, which we expect to yield record Qs two and three.  Our strong operating leverage remains a constant and 
is expected to continue to drive earnings growth. 
The launch of our third generation of accent lighting products further validates the sustainability of the category.  
Not only did we bring this third generation to market under a new brand, but we also expanded the product features 
and, most importantly, the product performance. 
We remain resolute in meeting or exceeding consumers’ expectations.   
In conclusion, before we address some questions that have come in by e-mail, I think it is important to acknowledge 
all  Capstone  associates  for  their  hard  work  and  obvious  achievements.    It  is  through  their  perseverance  and 
exhaustive  efforts  that  allows  us  to  continue  to  benefit  from  the  Company’s  operating  leverage.   Management 
remains committed to containing its overheads while pushing the limits in product innovation.  Our momentum has 
never been more obvious, as we complete this fourth consecutive record quarter. 
On  a  side  note,  having  just  returned  from  the National  Hardware  Show,  it  was  apparent  that  the  new  product 
introductions, as well as the forward-looking product planning, were received quite well by our noted retail partners. 
So, with that, I would like to personally thank our long-term shareholders for your continued support and, to our 
new and potential shareholders, I’d like to welcome you to this exciting time in our company’s history.  I think we’re 
now ready for some questions.

Operator:
Thank you.  We will now be conducting a question-and-answer session.  Due  to time constraints, we ask that all 
callers limit themselves to one question.  If you have additional questions, you may re-queue and those questions 
will be addressed, time permitting. 
If you would like to ask a question, please press star, one on your telephone keypad.  A confirmation tone will indicate 
your line is in the question queue.  You may press star,  two if you would like  to remove your question  from  the 
queue.  For participants using speaker equipment, it may be necessary to pick up your handset before pressing the 
star keys. One moment, please, while we poll for questions.


Aimee Gaudet: 
Okay, in the meantime, we’d like to address some questions that came in via e-mail.  First question.  Based on your 
recent PR, if Capstone already sells to all of the major big box customers, why the need to introduce to new potential 
customers at the Las Vegas Hardware Show?

Stewart Wallach:
It’s important to point out that participation at a National Hardware Show is more of an opportunity for us to see 
our international customer base, which is strong in attendance, but also introduce product concepts and directions 
that we are contemplating from the market to our existing domestic customers, which allows us to gauge their level 
of interest.  As I said earlier, the response and the feedback we received was very favorable.

Aimee Gaudet: 
Okay, great.  Thank you.  Next question.  Are you waiting for the final report from Wilmington before committing to an IR plan?

Stewart Wallach:
Actually, Wilmington would not be involved in that end of our decision-making.  We do have an IR plan in place. It includes  investment  conferences  and  continued  PR  when  newsworthy. This  effort  is  currently  being  managed internally and we are reviewing IR firms that would be a good fit for our company going forward.

Aimee Gaudet: 
Okay, great.  Gerry, maybe you can answer this question.  Do you anticipate a 10% pretax margin for 2017?

Gerry McClinton: 
I would say our range is going to be between 9% and 10% tax margin is our target.  It has been reflected in past revenue filings.

Aimee Gaudet:
Okay, great.  Next question.  Which particular product campaigns have been a positive surprise in 2017?  Are you 
able to timely fill demand if needed?

Stewart Wallach:
It would be virtually impossible, at this point, to label that which would be a surprise.  It’s simply too early in the 
sales cycle to give a meaningful response.  However, let’s focus on the success we’ve had in product placement.  We 
were  successful  in  placement  of all  our  new  products.   However,  it’s  important  to  point  out  that  the  consumer 
response is the true indicator and that’s the results we’re waiting for, at this point in time.

Aimee Gaudet: 
Okay, thank you.  Next question.  Is the social media campaign for Capstone products in the works?

Stewart Wallach:
Well, we continue to explore where social media can impact our business significantly.  We are determined to better 
maintain our Facebook presence.  We’ve just actually concluded discussions on that point and we have created a 
Twitter account that will allow for updating in the near future.  However, again, we will explore where social media 
can positively impact our business and that’s where we’ll place our efforts.

Aimee Gaudet: 
Thank  you.    Next  question.    You  stated  in  the  10-K  that  you  may  offer  private  label  accounts  to  international 
customers.  Can you comment on the potential for revenue stream?

Stewart Wallach: 
No, we can’t comment, at this time.  It’s premature.

Aimee Gaudet: 
Next question.  Having just completed the International Hardware Show, were you pleased with the show and were 
there any products that came out of it?

Stewart Wallach: 
Well, as I now mentioned earlier in the webcast, we were pleased with the attendance but, most particularly, the 
positive feedback we received from our channel leaders.  I should point out, we have a lot of work to do, subsequent 
to the show, and we anticipate following up with personal visits by midsummer.

Aimee Gaudet: 
Okay.  Last question is directed towards Gerry.  So, it appears that international business has become rather stable 
and you have mentioned growth opportunities that are being established through Capstone HK.  Can you comment 
on this and the potential revenue impact?

Gerry McClinton: 
It would be difficult to forecast other revenue potentials only because we don’t have any point of sale data at these 
early stages.  However, Capstone Hong Kong has closed transactions with both HomePro in Thailand and Bunnings 
in New Zealand, both leading home improvement chains.

Aimee Gaudet:
Okay, great.

Stewart Wallach: 
Thanks, Gerry.

Operator: 
A quick reminder, if you are with us on the phone line and would like to ask a question, please press star, one on 
your telephone keypad. 
One moment, please, while we poll for questions. 
Thank you.  Our first question comes from the line of Tomer Cohen with Five Roads Capital.  Please proceed with 
your question.

Tomer Cohen: 
Thanks.  My question is about the bath vanity light.  I’m just curious if you can give us an update on how those are 
progressing.

Stewart Wallach: 
Yes, good question.  Let me share with you, when we initially launched the feature-rich bath vanity light with the 
Bluetooth, etc., and we did put it into the market for testing, we learned quite a bit, most of which, we learned about 
the designs that are what we would call more mainstream.  The initial designs we had were very contemporary and, 
as such, were received only moderately well. 
More importantly,  the price position.  The initial designs were pushing  the limit at $120  to $140.  At  the  recent 
Hardware Show, we had a new development that was accomplished with our overseas team and that is that we 
created a different approach to initiating the nightlight feature.  I believe you’re familiar with that.  The nightlight 
feature being that we had integrated into the bath vanity light that, when you walk into a bathroom area at night, 
late at night, that the light automatically goes on, triggered by a microwave sensor, and is a soft glow, just so you 
could find your way in the dark. 

The initial nightlight design was very costly, as it incorporated a battery and extensive circuitry.  We did come up 
with a cost-down approach to that, introduced it just at the Hardware Show, and it was received very  favorably.  
Now we’re going to focus our attention to working with one to two of our retail accounts, as it relates to the designs 
that they feel would be most meaningful. 

Tomer Cohen: 
Can you give me a sense for timeline for when the first designs will be on the shelves?

Stewart Wallach: 
I would say that the initial design, considering we’re just in the design phase and those discussions are going to be 
opening in the next month or so, during my personal visits, I would say, really, we’re talking the beginning of 2018.

Tomer Cohen: 
Okay.  Great, I’ll get back in queue.

Stewart Wallach: 
Thanks, Tomer.

Operator: 
Our next question comes from the line of Bill Chapman of Private Investor.  Please proceed with your question.

Bill Chapman: 
Good morning, everyone.  Congratulations, also, on a very fine quarter.  Your hard work is being reflected here. On your CPC bulb pricing, do you have flexibility, if you either determine it has to be at a lower price 
point.  Can you influence Sam’s or—tell me what your thoughts are on that?

Stewart Wallach: 
Well,  let  me  go  back  a  little  bit,  if  I  can,  for  some  people  that  may  or  may  not  know  this,  but  the  CPC  bulb 
development was over the course of two plus years and we were ready with the product in mid-2015, I believe.  The 
problem was that, at that point in time, Bill, retail price positions of LED bulbs started to drop feverishly and, today, 
for instance, the same bulb that sold back then at $9.99, $10.99 today is selling for anywhere from $1.49 to $1.99.  
So,  when  somebody  looks  at  buying  a  power  failure  product  and/or  a  bulb  with  additional  features  in  it,  they certainly are going to weigh and measure the impact of, what does that performance mean to me, relative to what 
it’s going to cost me to have just a regular bulb? 
On that note, we delayed the introduction of the product, we actually changed our manufacturer, we changed our 
design and we did go through a significant cost-down exercise.  The product that is hitting the market right now, 
which is currently being shipped out to Sam’s Clubs, is the costed down version.  I can comfortably tell you that our 
product will be at retail in a very aggressive price position and is a quality product, more important than anything 
else. 
There are a number of emergency type bulbs that have surfaced in the marketplace over the course of that last year 
and a half to two years, but none of which we believe have the integrity and the circuitry and the feature sets that 
we’ve  put  into  ours  but, at  the end  of  the  day,  this  is all going  to  be  determined  shortly  by  how  the  consumer 
responds to it.  Do they want to pay a premium?  Now, on that note, I can tell you that the price ranges on our bulb 
should be very competitive and fall into the $10 to $12, $13 range at retail.

Bill Chapman: 
Okay.  That sounds way below what any competitor is charging.  Is that true?

Stewart Wallach: 
Well, to the best of our knowledge.  There are some companies that are doing some direct online.  We’ve taken a 
look at the product.  You know, again, claims of what a product does and doesn’t do are always something that the 
consumer has to make the final decision and the vote but, at the end of the day, to the best of our knowledge, we 
are substantially under the market for any recognized supplier of any consequence.

Bill Chapman: 
Sam’s does not have any competing bulbs.  It’s just yours only.  Is that true?

Stewart Wallach: 
In the area of power failure?

Bill Chapman: 
Yes.

Stewart Wallach: 
Yes, of course.  Yes.

Bill Chapman: 
Okay.

Stewart Wallach: 
They would not carry a competing product.

Bill Chapman: 
Yes, they’re committing to you to be the product for that category.  Okay, just want to make sure.

Stewart Chapman: 
Thank you.

Bill Chapman: 
Let me ask you also real quick.  I’m sorry, go ahead?

Stewart Wallach: 
No, I said thank you.  I’ve just, I see we have a number of callers…

Aimee Gaudet: 
We have a number of...

Stewart Wallach: 
I just wanted to make sure we were moving this ahead.
Bill Chapman: 
Okay, one quick thing on your strategic initiative.  Where are we at on this process?

Stewart Wallach: 
The strategic initiative, that being with the Wilmington...

Bill Chapman: 
The investment banker?  Yes, that’s right.

Stewart Wallach: 
Yes.  In fact, we’re having meetings regularly.  We are nearing in on some opportunities that they’ve identified.  The 
first step in that process will be for them to provide us phone interviews before action would be taken on any of 
those measures, whether that be us looking at other companies, us looking at other product lines, etc.  It’s important 
that we remain independent on this, to the best of our abilities.  So, we have not tried to skew the input by giving 
them our opinion on these matters until they’ve finalized their assessment, which I would expect will be just in the 
few weeks ahead.

Bill Chapman: 
Okay.  Thank you very much.

Stewart Wallach: 
You bet, Bill.  Good talking with you.

Operator: 
Our next question comes from the line of George D’Angelo of Private Investor.  Please proceed with your question.

George D’Angelo: 
Hey, Stewart.  Good morning.

Stewart Wallach: 
Good morning, George.

George D’Angelo: 
Thanks for a good quarter.  Just wanted to see if, given you guys had a great first quarter, if you have any update to 
the full-year guidance, I think 25% to 30% growth for 2017 that you gave on the last call.

Stewart Wallach: 
Well, if you know, historically, I’m not comfortable with giving any extended guidance, only because the business is 
such a dynamic one.  However, what I am comfortable with saying, at this point, is that the backlog is building very 
favorably. 
It’s a very strong backlog, at this point and, again, depending on shipping windows, that’s why I lumped Qs two and 
three together, because it’s very hard to define an exact quarter when, at the end of any one quarter, George, for 
instance, we may have $1 million of containers sitting, waiting to be picked up at the dock and they end up being 
picked up two days later and now they’re Q3 business activity. 
What I will tell you is that we’re very, very comfortable with Q2 and Q3 being record quarters.  Let me answer it that 
way.

George D’Angelo: 
Okay, great.  Thank you.  Thanks, guys.

Gerry McClinton: 
Thanks, George.  Appreciate it.

Operator: 
Our next question comes from the line of Sean Marconi of Private Investor.  Please proceed with your question.

Sean Marconi: 
Hey, guys.  Congrats on the good quarter.

Stewart Wallach: 
Good morning, Sean.

Sean Marconi: 
A couple of questions—hey, good morning.  I have a couple of questions.  So, obviously, you started with the Hoover?
co-branding deal with Sam’s Club, correct?

Stewart Wallach: 
That’s correct.

Sean Marconi: 
So, Capstone’s showing success with that brand selling inside of Sam’s Club.  Obviously, Costco wanted to try to do 
something similar with a co-brand deal with Duracell?.  How did that Duracell? relationship come about?

Stewart Wallach: 
Well, it’s like any other licensing arrangement.  You have to be vetted, and I can tell you the vetting process is quite 
extensive,  particularly  a  company  like  Duracell?,  who  is  very  strong  in  their  licensing  area.    They’ve  dedicated 
tremendous  amount  of  resources  to  their  licensing  department,  so  the  vetting  process  is  as  difficult  and  as 
challenging as anything I’ve seen and, of course, obviously, we’ve passed that.  Their vetting process, being a strong 
engineering company, does not just incorporate the stability of a company from its financial perspective, but also 
you have to be able to meet the strong engineering criteria that they’ve put forward. 
In fact, they’ve actually improved on parts of our product.  We learned a bit from them.  But the actual process that 
initiated this was a collaborative effort between us and our client, where they actually recommended and felt that, 
because they were putting such an increased dedication to the brand, that it would be suitable for us not to displace 
Capstone in any way, but to enhance the performance of one particular category that they had such a long run with. 
So, it was a collaborative effort and then, of course, we went through the rigorous qualification process.


Sean Marconi: 
Yes, no, it’s interesting.  I mean, I’ve been going to Costco quite a bit.  I love Costco, anyways, but I would go even 
frequently  to  do  the  proper  due  diligence  on  some  of  your  products  and  I’ve  noticed  your  gooseneck  lamps.  
Capstone branded lamps are now in the Costco’s here in Michigan and the Duracell? puck light product is also now 
stocked in my Costco. 
So, I recently bought some and testing them out and, so far, they’re working out pretty well.  But I just, from a co-
branding perspective—how would you compare Duracell’s brand compared to Hoover’s brand?  Do you have any 
market data on how many more you may sell of…?

Stewart Wallach: 
No, I...

Sean Marconi: 
…Duracell? versus the Hoover??

Stewart Wallach: 
Sean, at this point, I couldn’t comment on that.  Keep in mind that the Hoover? HOME LED brand was something of 
our making and of our design, so they were not openly licensing their brands.  We actually thought that there was 
strength in the brand, being an iconic brand, as it is, and the ability to extend that brand to other categories, following 
a research project, which we had hired an independent company called Global Radius to do a market study for us.  I 
will tell you that study cost us somewhere around $20,000 before we ever even approached TTI. 
So, at the end of the day, it’s doing exceedingly well, but I can’t speak in terms of comparisons because, one, we 
don’t have experience with both of them and it would just be—Duracell? is one of the strongest brands in the entire 
hardware department, but I couldn’t speak to what that actually translates to as a percentage, Sean.  I couldn’t do 
that

Operator: 
Our next question comes from the line of Mike Schellinger with MicroCapClub.  Please proceed with your question.

Mike Schellinger: Thanks to mikeonmicrocaps

Yes, thanks for taking my question.  Your product portfolio, you’ve done a great job of diversifying it here and I was 
wondering if you could comment with some kind of quantification, maybe, like how many products in 2016 were, 
say, greater than 5% or 10% of revenue and where you expect to be at the end of 2017, or some other color to just let us know how the diversification is looking?

Stewart Wallach: 
I think that we’ll be able to and we try to give you some feel for that by telling you that, in the Q1, 64% of our activity 
was contributed by new products.  That’s probably the best read, at this point, but I want to further that, Mike, by 
saying, again, based upon the consumer response to that 64% of placement is where the future of the category is 
evolved from. 
So, I would say probably by the end of Q3, we would have a much better idea of how many of those products will be 
leading us into 2018 and, at the same time, we are also introducing other products, just as we did before. 

Our production and our development cycle is about 12 to 18 months.  So, whereas you’re seeing right now products 
that were developed 12 to 18 months ago, we also have a whole host of other products and extensions that have 
been developed over the last 12 to 18 months that would surface into 2018 and ’19.  But, in so far as how many of 
those would represent what percent, I wish I could provide more color, but it is premature.

Operator: 
Thank you.  Ladies and gentlemen, due to time constraints, we have reached the end of the question-and-answer 
session.  I would now like to turn the floor back over to Management for closing comments.

Stewart Wallach: 
Thank you, Christine. 
Well, I appreciate everybody participating.  We also enjoy and appreciate the increased participation at your level 
through questions-and-answer session. 
We’re very, very bullish on the Company and we’re making some very great things happen.  But I think it’s important, 
particularly  for  the  new  shareholders  to  know  that  the  Company  is  not  an  overnight  sensation.   We’ve  been  in 
development for some time.  We’re always focused on building sound business fundamentals and I think that we 
are just now starting to really reap the rewards and acknowledge the potential of the Company. 
So, I look forward to reporting further, later in the quarter, and we will always provide material updates and things 
that are newsworthy.  I think it’s important to point out and reiterate that I personally am very adverse to what I 
consider to be fluff PR and non-material news, so we’ve been consistent about that for a number of years and it 
seems to serve us well.  So, we will continue material reporting but, most importantly, we look forward to continue 
to post record results. 
So, again, I thank you all for participating and have a great summer.
Operator: 
Ladies and gentlemen, this does conclude today’s teleconference.  You may disconnect your lines at this time.  Thank 
you for your participation and have a wonderful day.

Capstone Companies, Inc. 
350 Jim Moran Blvd. Suite 120 Deerfield Beach, FL 33442 
Ph: [phone] ? Fax: [phone] ? Email: [e-mail] 
www.capstonecompaniesinc.com